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毕竟，一直默默无闻的抖音在2018年春节期间成为短视频行业的最大惊喜，与快手一起跻身短视频第一阵营。竞争格局成型，商业变现被提上日程。在广告之外，短视频电商变现方式成为平台发力的重点。2018年，淘宝直播推出的“主播排位赛”机制，通过一次次实打实的榜单，将能量惊人的淘宝带货主播们面纱揭开。越来越多的直播机构开始反哺到供应链，绕过中间商直接从品牌方更低价拿“专供”商品，为主播量身打造个人品牌商品。

我们之前的文章《债市启明系列20180917—房地产韧性难续，内需仍有下行压力》中介绍过房价上升对消费即有财富效应又有挤出效应，即房价的上升可以使拥有房产的人资产增值，从而具备更大的消费能力，同时，对于未购买房产的人，房价的上升只会加大购房压力，挤占可支配消费额，最终造成消费能力的下降。房地产销售和房价上升对消费的拉动关系在13年后有所弱化，该阶段一个重要的特征是财富效应在房价的上涨和下降期间产生影响的不对称性，这说明房价处于财富效应边际递减和挤出效应不对称的区域。具体而言，该阶段房价上涨给有房者带来的财富效应趋弱，使其无法补偿价格上涨对无房者产生的挤出效应；而另一方面，2017年以来地产调控升级后房价开启下行走势，与消费下行走势表现一致，房价下行过程中挤出效应反而无法弥补财富的缩水效应，说明房价目前的高位区域跨越了房价回落修复挤出效应的敏感区域。因此，在当前政策与市场环境以维持房价稳定为主题的背景下，房价小幅下跌并不足以改善无房者的购房能力，也难以改善其消费能力。总体而言，当前房价处于小幅下行区间，财富效应的边际递减和挤出效应的不对称性不利于消费表现。

因此，可以推测的是短线A股市场进一步下跌空间并不大，对于上证综指来说，2691点仍然是近期有效的底部支撑点。操作中，建议市场参与者仍可以兵分两路，一路是中长线配置方向仍然是大消费、产业升级，这是我国经济发展的方向；另一路可以短线适量配置周期股，包括钢铁股、水泥股，因为此类个股前期跌幅较大，且半年报业绩预期较为乐观，短线脉冲能量强，可跟踪。

此外，中化国际也于6月6日晚间公告称，公司拟与关联方中化浙江以不超过61亿元的价格，通过增资和收购方式共同投资扬农集团。交易完成后，中化国际和控股股东中化集团、中化浙江将共同持有扬农集团80%股权，其中中化国际对扬农集团的持股比例为40.12%。

值得关注的是，蔚来在招股书中称，虽然蔚来参与供应链和制造过程的每一步，但无法确保能够维持质量标准。招股书还透露，蔚来正在上海筹备自己的工厂，预计2020年底前准备就绪。不过，招股书提醒，无法确保蔚来能够获得新能源汽车生产资质。《中国经济周刊》记者获悉，奇瑞新能源生产项目近日被工信部公示为拟发布新增汽车生产企业，料将成为全国第8家拿下纯电动乘用车生产资质的企业。获取纯电动乘用车生产资质并非易事，蔚来能否获得资质尚待观察。

三是规范对象限定为外国投资者及其投资行为，不再规范企业的组织形式、经营活动等内容。外资企业的组织形式、经营活动等，直接适用统一适用于各类市场主体的法律法规。这样就解决了现行外资三法和《公司法》等法律法规不一致之处。我们相信，制定外商投资法将有助于创造我国公平竞争的制度环境，进一步提升投资自由化便利化水平，打造国际一流的外商投资环境。谢谢。