
② 未来潜在入市资金二:以保险类资金与理财资金为代表的长线内资。除了外资,本轮牛市另一大资金来源有望来源于国内居民。根据《凯捷2018世界财富报告》与《中国国家资产负债表2015———杠杆调整与风险管理》中数据,2015年我国居民资产中房地产占比高达62%,现金、存款与保险等固收类产品占比为33%,股票配置比例仅为5%,而2017年美国分别为30%、38%、32%。截至2016年我国城镇居民人均住房面积约36.6平方米,相比于2000年的20平方米已经大幅提高,2018年我国人口年龄均值为37.4岁,将跨过25-40岁买房高峰期。2019年2月22日中央政治局明确指出要深化金融供给侧结构性改革。从融资端看,上交所正大力发展科创板为实体经济提供融资服务。从投资端角度看,我国正在大力引导长线资金入市,后地产时代,未来居民将通过购买保险类产品、银行理财等间接进入股市。保险类资金主要包括保险公司的社保和基本养老金、企业和职业年金、养老目标基金和险资三类。险资运用余额目前17万亿人民币,股票和基金占余额比例约为13%,其中股票占比大概为80%,参考历史上险资规模扩大的节奏以及15年牛市中险资股票和基金余额占比接近16%,险资未来潜在入市资金规模约为0.7万亿元人民币。其他几类保险类资金经同样的方法测算后,保险类资金整体潜在入市规模约为1.5万亿元人民币。理财资金方面,18年底银行理财规模32万亿。理财资金虽不能直接投资股市,但根据我们测算其通过各类渠道间接进入股市的比例约为2%。18年底,银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》,允许银行设立理财子公司并允许理财公募产品直接投资股市,相比于表内理财,公募理财销售门槛大幅降低、无起购点且允许直接投资股市,理财规模和持股比例有望进一步上升。假设未来理财规模小有扩大且投向股市的比例达到10%,则理财资金未来入市的规模将有2.9万亿元人民币。
得益于“店内商城”功能的上线,酒店非住宿产品和服务,如店内餐饮、SPA、会议室预订等获得用户良好反馈。目前该功能已高度覆盖携程平台高星酒店。“酒店阶梯取消政策”也同样获得商家和消费者双方面的支持,几十万家酒店已为300万住客节省了因酒店取消造成的损失。
公司强调,本次交易完成后,易佰网络将成为上市公司的控股子公司,上市公司的产业布局将得到进一步的完善和优化、业务类型将更加丰富。同时,上市公司与易佰网络的整合优化将会打造新的利润增长点,有助于增强上市公司的盈利能力和综合竞争力,给投资者带来持续稳定的回报。因此,本次交易不存在侵害上市公司或其投资者特别是中小投资者权益的利益输送情况。
紧箍咒虽说是摘了下来,不过性价比这项光荣传统还是要有人去继承才是,小米6X无疑就是接任性价比的最佳机型。2017年的小米5X,可以说是小米具有里程碑式的一款手机,它请来了吴亦凡作为代言,并且将拍照能力作为手机的最主打功能。这些元素也完全延续到了小米6X之中。
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